数字资产
RWA-SURE
RWA-SURE针对代币化所形成的衔接处：资产、登记簿，以及将二者绑定的法律权利主张。保障围绕这三者统一架构，因为其中任一环节失效，对持有人而言结果相同。
- 概览
- 代币化资产保障
- 保障什么
- 真实资产、其登记簿，以及将二者绑定的法律权利之间的接缝。
- 撰写依据
- eWpG与ZuFinG，德国电子证券与未来融资法制
保障模块
- 发行控制
围绕铸造、销毁与调整供应量的权限构建，代币与资产可能出现背离之处。
- 底层资产托管
现实世界资产按其自身属性处理：存放于何处、由谁持有、如何核验。
- 登记簿完整性
链上表征与链下在册持仓之间的持续对账。
- 结算层
转让、券款对付与跨场所结算过程中产生的风险敞口。
- 法律关联
将可强制执行的权利主张作为可保标的，按司法辖区逐一审视。
承保风险
- 代币化层故障，合约、铸造或销毁、密钥或账本错误导致结算受阻
- 赎回与结算失败，有效指令未在既定服务水平内完成结算
- 选择性交易对手违约，平台、过户代理或托管人，就追偿后的缺口
- 在提供有效担保后，约定流动性额度未能履行
绝不承保
- 标的资产的一般市场价值损失
- 代币价格相对净资产值的偏离
- 并不存在的保障，或以欺诈方式表述的保障
- 无效的法律权利，权利须真实存在，方可承保
- 审计签署之前既存的代码缺陷，以及承保开始前已知的瑕疵
- 非发行人过错的市场性暂停
承保生效条件
这些是承保生效的条件，而非理赔时的争点。证据不到位，保障即不生效。
撰写依据
- eWpG与ZuFinG，德国电子证券与未来融资法制
- BaFin的DLT试点制度，适用于其项下的发行
- MiCAR，适用于落入其范围的工具
权利映射
自持有人至资产的法律权利以书面方式追溯清楚，方可承保。
合约保证
经审计的合约并载明签署日期，使既存缺陷的界限无可争议。
登记簿对账
代币供应量按既定周期与登记在册的持仓对账。
结算服务水平
明确的赎回与结算时限，保障附着于一项载明的义务。
适用对象
- 代币化平台
- 代币化金融工具发行人
- 过户代理与行政管理人
- RWA机构持有人