O token não é maissólido do queo vínculo subjacente
- Classe de risco
- Ativos Tokenizados
- Foco
- RWA · Liquidação · Registo
- Produtos relacionados
- RWA-SURE · NOVA
- Modelo operacional
- Verificar → Monitorizar → Prevenir → Recuperar → Segurar
As dificuldades do mercado tradicional
As coberturas tradicionais tratam do ativo físico ou do instrumento financeiro. Um ativo tokenizado é ambos e ainda uma terceira coisa: uma representação criptográfica cuja validade depende dos controlos de emissão, da integridade do registo e de um vínculo jurídico exequível. Quando o token e o subjacente divergem, nenhuma condição contratual convencional foi redigida para responder à questão de saber qual dos dois a apólice acompanha.
É em torno distoque estruturamos.
Integridade da emissão e do registo
Emissão não autorizada, corrupção do registo e divergência entre a oferta de tokens e as posições subjacentes.
Custódia do subjacente
Perda, dano ou apropriação indevida do ativo real que suporta o token.
Falha do vínculo jurídico
Exposição quando o direito exequível sobre o ativo não subsiste à transmissão do token.
Liquidação e caráter definitivo
Liquidação falhada ou contestada entre cadeias, plataformas e estruturas de entrega contra pagamento.
Valorização e dependência de oráculos
Erros de valorização, dados de referência desatualizados e manipulação dos dados que determinam o valor.
Agente de transferência e prestadores de serviços
Erros, omissões e falhas das partes que operam a infraestrutura de tokenização.
O ciclo, aplicadoa esta classe.
- Verificar
Revisão independente dos controlos de emissão, do desenho do registo e da cadeia jurídica que vai do token ao ativo.
- Monitorizar
Sinais contínuos de reconciliação entre a oferta on-chain e as posições off-chain.
- Prevenir
Requisitos de controlo na fronteira de emissão e em cada ponto de alteração da oferta.
- Recuperar
Resposta que abrange a correção do registo, a execução jurídica e a comunicação aos detentores.
- Segurar
Cobertura estruturada em torno do ativo, do registo e das partes que operam entre ambos.
O que permanece sob observação uma vez assumido o risco.
- Reconciliação on-chain / off-chain
- Topologia dos controlos de emissão
- Regime de custódia do subjacente
- Dependência de oráculos e de preços
- Mecânica de resgate e transmissão
- Jurisdição do direito sobre o ativo
- Plataformas de tokenização
- Emitentes de instrumentos tokenizados
- Administradores de fundos e agentes de transferência
- Bancos e infraestruturas de liquidação
- Family offices com ativos tokenizados